x
10 Kasım 2017- Süper Lig’de naklen yayın gelirleri son 6 yılda %232 artarak yıllık 2 Milyar TL‘na yükseldi.  10 Kasım 2017- Manchester United son on yılda gelirlerini %119 arttırarak 515.3 Milyon Sterlin’e yükseltti.  10 Ekim 2017- Ampute milli futbol takımımız İngiltere'yi 2-1 yenerek Avrupa şampiyonu oldu. 2 Ekim 2017- Premier Lig'in yayıncı kuruluşu BskyB, Google, Apple, Facebook, Netflix ile yaptığı sözleşmelerle, Premier Lig kulüplerine 2016-19 için yıllık yaklaşık 2.1 Milyar € daha ekstra ödeme yapacak. Buna göre PL'in yıllık na... 11 Eylül 2017- Deloitte, 26. Futbol finans raporu, "Annual Review of Football Finance, 2017" yi yayınladı. Rapora göre, Avrupa Futbol piyasasının büyüklüğü 24.6 Milyar Euro'ya ulaştı. Avrupa'nın en fazla kazanan ligi ise 4.8 Milyar Euro... 31 Ağustos 2017-  Barcelona Neymar Jr’dan boşalan 11 numaraya, Borussia Dortmund’dan bonuslarla birlikte yaklaşık 150 milyon Euro’ya Ousmane Dembele'yi transfer etti. 27 Ağustos 2017- Beşiktaş Kulübü'nün Divan Kurulu toplantısında toplam borcunun 1 milyar 766 milyon 209 bin 342 TL olduğu açıklandı. 5 Ağustoa 2018- Fransız PSG kulübü, tarihin en yüksek maliyetli transferini gerçekleştirdi. PSG 220 Milyon Euro bedelle Barça'nın yıldızı Neymar'ı transfer etti. 20 Temmuz 2017- İspanyol Futbol federasyonu başkanı Angel Maria Villar, polisin federasyona ilişkin yürüttüğü yolsuzluk soruşturması kapsamında tutuklandı. 3 Temmuz 2017- FIFA Konfederasyon Kupası'nı Şili'yi 1-0 yenen Almanya kazandı.
Hata
  • JUser::_load: Unable to load user with id: 62
Buradasınız >> Ana Sayfa Haberler & Makaleler Mali Diğer Yazarlar Fenerbahçe'nin Tahvil İhracına Koşullu izin

Fenerbahçe'nin Tahvil İhracına Koşullu izin

18 Şubat 2014 Fenerbahçe'ye Sermaye Piyasası Kurulu'ndan şartlı tahvil ihracı izni çıktı.

Hatırlanacağı üzere, Fenerbahçe , Mart 2011’de ihraç ettiği 100 milyon TL’lik tahvilin 2 yıl vadeli tahvilin geri ödemesi yaklaşırken, söz konusu tahvillerin geri ödenmesi için yeniden tahvil ihraç etmek amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuruda bulunmuş ve bunun üzerine Fenerbahçe Futbol A.Ş. Kamuyu Aydınlatma Platformu’na yaptığı açıklamada, şirketin 200 milyon lirayı aşmayacak şekilde azami dört yıl vadeli, TL cinsinden, yurtiçinde, bir veya birden çok seferde halka arz edilerek veya edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satış şeklinde borçlanma aracı ihraç etmesine karar verildiği belirtilmişti.

 

Fenerbahçe'nin SPK(Sermaye Piyasası Kurulu)na başvurusundan tahvil ihracına koşullu izin çıktı. Aslında SPK'nın bu kararı, spor kulüplerinin sermaye piyasalarından kaynak bulmaya yönelik  finansal borçlanma esaslarını, gerek Galatasaray'ın bedelli artırımında, gerekse Fenerbahçe'nin tahvil ihracında aldığı kararlarla yeniden düzenleiyor. Sportif A.Ş.'ler aracılığıyla, kulüplerin bazı mali enstrümanları kullanma esaslarına yeni esaslar getiriyor. Aslında bu durum rutinin dışında bir uygulama olarak karşımıza çıkıyor.  Bu uygulamanın kendi içinde mantıklı nedenleri bulunuyor.

 

SPK'nın bu kararları almasının arka planında aslında, kulüplerin mevcut mali yapılarının ve sahip oldukları özkaynakların istenen ve gereken düzeyde olmamaları yatıyor.  SPK, kulüplerin bu yükümlülüklerini mali yatırımcılara karşı yerine getirirken, olası olumsuzlukları başından önlemeye yöneklik, koruyucu önlemler almaya çalışıyor, kulüplerin finansal yapılarındaki bazı riskleri sigorta altına almayı amaçlıyor.  

 

Her hal ve karda kulüpler bu mali enstrümanları kullanarak, kendilerine ilave finansman yaratıyorlar, yani borçlanmaya yöneliyorlar. Ancak, bu borçların geri ödenebilirliği SPK açısından çok önemli ve kulüplerin bu konuda SPK'nu da ikna etmeleri gerekiyor.

 

Fenerbahçe'nin tahvil ihracına ilişkin SPK'dan gelen koşullu izne birlikte bakalım isterseniz.

 

SPK tahvil ihracına aslında iki konuda koşul getirdi. Buna göre, Fenerbahçe Sportif A.Ş. tahvil ihracına yönelirken;

 

1) Borçlanmaya konu tahvilin tamamına ilişkin ödeme yükümlülükleri için yurt içinde bir bankanın  garantör olması, (Yani, tahvil geri ödemesinin kulüp tarafından yerine getirilememe riski karşısında, yurt içi bir banka tarafından  söz konusu tahvil ödemelerinin  vadesinde, tahvil sahiplerine  ödeneceğinin garanti altına alınmasını ifade ediyor)

2) İhraç edilecek tahvilin en fazla yarısının yatırım ve emeklilik fonları hariç olmak üzere hangi gerçek veya tüzel kişi yatırımcılara tahsisli olarak satılacağının önceden SPK'na bildirilmesi, ve kalan kısmı için de yurt içinde yerleşik bir banka tarafından garanti verilmesi  koşuluyla Fenerbahçe'nin tahvil ihracına olumlu yanıt veriliyor.

 

Bu alınan kararların Fenerbahçe'ye olası etkilerini ise Sporekonomi aşağıdaki gibi değerlendiriyor.

"İlki bir bankanın tahvil ihracından kaynaklanan borçların tümünün vadesinde ödenme garantisi vermesini içeriyor, bu da GSRAY örneğindeki gibi ilk kez uygulanan (bildiğim kadarıyla), pek alışılmadık bir uygulama.

 

  1. Garanti verecek banka bulunursa, tahvil borcunun şirket (Fenerbahçe) riski tümüyle kendi  bilançosundan bağımsız hale gelmiş, ya da banka üzerine devrolmuş oluyor.Banka açısından bu garanti 2 yılllık bir borç vermekten farksız ve benzer bir risk taşıyor, bu nedenle ek teminat gerekecektir. Fenerium'un şirkete devri tamamlanırsa Fenerium hisseleri (eskiden kulüpte olan) bir teminat olabilir, gelirlerinde bir temlik yoksa, ama tabii bankalar bunu likit bir varlık olarak görmeyebilirler. 
  2.  
  3. Öte yandan yatırımcı açısından tahvilin garantisi yükseldiği (riski azaldığı) için, faizi riskine kıyasla daha düşük olacaktır, aradaki farkı ve/veya daha fazlasını da banka komisyon olarak alabilir. Toplam borçlanma maliyeti çok değişmeyebilir (tabii piyasa faizleri yüksek, bu da maliyeti oldukça artırdı).
  4. İkinci şarta göre ise (ki burada 200 milyon TL kullanılmış, ihraç başvurusu 100+50 mn TL, düzeltme gelebilir), SPK Fenerbahçe'ye öncelikle talepleri topla ve ihracın en fazla %50'sini tahsisli satış yap diyor. Kalan miktara ise bir banka yine ödeme garantisi versin (bkz. ilk madde) diyor. 
 
İki açıklamayı birden okuyup sadeleştirmeye çalışalım, 

Fenerbahçe şimdi ne yapabilir:
  • Tahvilin vadesi yaklaşıyor, 104 mn TL civarı bir geri ödemesi olacak Mart başında, o nedenle hızlı hareket etmek isteyecektir.
  • İhraç miktarını 100 mn TL olarak kabul edersek, 14 Ocak tarihli açıklamaya göre, bunun en az yarısına bir banka ile anlaşıp ödeme garantisi alması, kalana da tahsisli satış bulması gerekecek yatırım fonları ve emeklilik fonları hariç, gerçek (yöneticiler, eski yöneticiler?) ve/veya tüzel kişi (şirketler). 
  • İlk tahvilin alacaklılarının bir bölümünü (en fazla yarısını) bu tahvil ihracına katılmaya ikna edebilirse Fenerbahçe, kalanı da banka garantisi yöntemiyle halledebilir. Ancak işi hem zorlaşmış, hem de maliyeti yükselmiştir.
  • Tahvil yatırımcısı açısından ise, banka garantili olmak şartıyla daha olumlu ve az riskli bir tablo ortaya çıkmıştır, bu nedenle banka garantisi halledilirse tahvil ihracı halledilebilir."
  • http://www.sporekonomi.com/2014/02/spk-fenerbahceye-de-tahvil-ihracnda.html#more 
Bu İçerik  4167  Defa Okunmuştur
 

Degerli yazarimiz Pazartesi, 20 Kasım 2017.

YAZARIN DIGER YAZILARINI GORMEK ICIN TIKLAYIN

Neden Futbol Ekonomisi?

 

www. Futbolekonomi.com’un  vizyon ve misyonu temel olarak  Futbol Ekonomisi Stratejik Araştırma Merkezi’nin (FESAM) vizyon ve misyonuna paralel ve aynı düzlemdedir.

 

Bu bağlamda temel misyonumuz: Futbolun yerel ve küresel makro özelliklerini incelemek ve yeni yapısal modeller önermek; bu kapsamda entelektüel gelişimi hızlandırmak ve buna ilişkin referans olabilecek bir database oluşturmak ve bunu tüm futbol araştırmacılarının emrine sunmak... Bu amaçla yapılan çalışmaları yayımlamak; gerekli her türlü bilimsel futbol araştırma ve geliştirme projelerine entelektüel anlamda destek vermek.

 

Temel Vizyonumuz: Önerilen yeni modellerin gerçekleştiğini görmektir.

 devamı >>>

tbmm-logo

 

TÜRKİYE BÜYÜK MİLLET MECLİSİ

Spor Kulüplerinin Sorunları ile

Sporda Şiddet Sorununun Araştırılarak

Alınması Gereken Önlemlerin

Belirlenmesi Amacıyla Kurulan

 

MECLİS ARAŞTIRMASI

KOMİSYONU

RAPORU

tugrulaksar_ge_roportaj

Tuğrul Akşar Güngör Urasın sorularını yanıtlıyor

  Yazar Tuğrul Akşar,
Milliyet Gazetesi Yazarı Güngör Uras'ın
sorularını yanıtlıyor.
detay için tıklayınız..

 

e- Bülten Üyeliği

E-Bülten listemize üye olmak için lütfen aşağıdaki alanları doldurunuz.

Spor Endexi

20.11.2017 Kapanış Günlük
Değişim %
  IMKB 100

104.187

-1,93

 bjk BJKAS

4,21

-2,09

 fb FENER

31,68

-0,94

 gs GSRAY

6,05

-4,27

 trabzon TSPOR

2,06

-3,29

 

       

Videolar

Tuğrul, Tuğrul Akşar, Pusula, Ekonomi, Futbol, Futbol Ekonomi, Mali,VİDEONUN DEVAMI VE DİĞER VİDEOLAR İÇİN TIKLAYIN.

İstatistikler

İçerik Tıklama Görünümü : 16066343

Süper Lig İlhan Cavcav Sezonu 2017-18 Puan Durumu

 Sıra TAKIMLAR O G B M A Y AV P
1

Galatasaray

 11  8   2    1   26  9   17    26 
2 Başakşehir  11  7  2  2 18  13  5  23
3 Beşiktaş

 11

 6  3  2  19  12  7  21
4

Kayserispor

 11  5  4  2  17

 13

 4  19
5 Sivasspor
 11  6  1  4  17  15  2

 19

6

Bursaspor

 11  5  2  4  22  15  7  17
7

Fenerbahçe

 11  4  5  2  21  16  5  17
8

Göztepe

 11  5  2  4  22  21  1  17
9

Akhisarspor

 11  5

 2

 4  18  19 -1  17
10

Alanyaspor

 11  4  2  5  24  22  2  14
11 Malatyaspor  11  4  2  5  16  19  -3  14
12 Trabzonspor  11  3  4   4   19  23  -4  13
13 Kasımpaşa  11  3  3  5  18  21  -3  12
14 Antalyaspor  11  3  3  5  13  20  -7  12
15 Konyaspor

 11

 3  1  7  11  15  -4  10
16 Karabükspor

 11

 2  2  7  12  19  -7  8
17 Osmanlıspor  11  2  2  7  14  22  -8  8
18 Gençlerbirliği   11   2  2  7  13  26  -13  8

Okur Yazar


Futbolun ekonomisi, mali, hukuksal ve yönetsel kısmına ilişkin varsa makalelerinizi bize gönderin, sizin imzanızla yayınlayalım.

Yazılarınızı  info@futbolekonomi.com adresine gönderebilirsiniz. 

 

 

2018 Dünya Kupası 1.Tur 1.Grup Puan D.

Avrupa Elemeleri 1.Tur Grup I
Sıra TAKIM O G B M A Y PUAN AV
1

izlanda-bayrak İzlanda

10 7 1 2 16 7 22 9
2 hirvatistan-bayrak Hırvatistan 10 6 2 2 15 4 20 11
3 ukrayna-bayrak Ukranya

10

5 2 3 13 9 17 4
4

turk-bayrak Türkiye

10 4 3 3
14

13

15 1
5 finlandiya-bayrak Finlandiya
10 2 3
5 9 13 9

-4

6

kosova-bayrak Kosova

10 0 1 9
3

24

1 -21

Money Football League

    

Deloitte-Money-League-17

   

“Yirmincisi yayınlanan 2017 Deloitte Para Ligi Raporu’na göre Manchester United 689 Milyon Euro’luk geliriyle tekrar zirvenin sahibi oldu. Fenerbahçe ve Galatasaray da, 25. ve 26.sıradan tekrar Para Ligi’ne girdiler.”
Raporu okumak için Tıklayınız

 


    

EkoLig-Foto

 

EkoLig - Futbol Ekonomisi Raporu, Türk Futbolunun gelirlerini ve ekonomik görünümünü mercek altına alan ve futbolun finansal verilerini Avrupa'nın önde gelen ligleri ile karşılaştırmalı olarak sunan rapor 
için tıklayınız 

 

 

Endustriyel_futbol

 

Futbolda Endüstriyel Denge ve Başarı Üzerine

Futbolun Endüstriyel gelişimi, kulüplerin sportif ve iktisadi/mali yapılanışını derinden etkiliyor. Dorukhan Acar’ın Kurumsal Yönetim temelli yaklaşımı ile "Futbolda Endüstriyel Denge ve Başarı"yı okumak için klikleyiniz

 

 

Türkiye'de Kadın Futbolunun Gelişimi ve Günümüzdeki Durumu

 

imagesCAVM4O4L

 

Dr. Lale ORTA’nın Kadın Futboluna Entelektüel Bir Yaklaşım Sergilediği makalesi için tıklayınız.” 

 

 

İngiliz Futbolunda Kurumsal Yönetişim Üzerine

 

governance_in_football

 

Tüm kulüplerimize ve Türk Futbol yapılanmasına farklı bir bakış açısı kazandırabileceğini düşündüğümüz, İngiliz Parlementosu’nun Kültür, medya ve spor Komitesi’nin hazırladığı raporu okumak için tıklayınız. 

 

money-and-soccer

“Money scorring goals”, Gerçekten de “Para Gol Kaydedebiliyor mu? “

Euro 2012’nin olası ekonomik etkilerini
okumak için tıklayınız. 



FFP

Futbolda Finansal Sürdürülebilirlik Kapsamında ''Finansal Fair Play Başa Baş Kuralı ve Beşiktaş Futbol Kulübü Üzerinde Bir Uygulama 
Hüseyin AKTAŞ/Salih MUTLU,

okumak için tıklayınız.