Tuğrul AKŞAR- 14 Şubat 2026 Avrupa futbolunda geleceği artık yalnızca dev bütçeler değil, o bütçeleri yöneten stratejik akıl belirliyor. Zira para, tek başına bir güç olmaktan daha çok; yönlendirilmediğinde boşa giden bir enerjidir. Asıl belirleyici olan, sermayeyi vizyonla buluşturabilen, günü değil yarını planlayabilen, sahadaki başarıyı bilanço disipliniyle aynı çizgide tutabilen yönetim anlayışıdır.

 Bugün bu yaklaşımı benimseyen kulüpler, Avrupa futbol pastasından daha büyük pay almaya başladı. Onlar için başarı, transfer dönemlerinde atılan manşetlik imzalardan öte, sürdürülebilir gelir modellerinden, küresel marka mimarisinden ve kurumsal istikrardan besleniyor. Finansal futbolun yeni düzeni, yalnızca zengin olanı değil, zenginliğini akılcı biçimde yöneten ve sistemin boşluklarını stratejiyle dolduran aktörleri ödüllendiriyor.

Football Benchmark Avrupa Şampiyonları Raporu-2026

Football Benchmark ekibi, Avrupa'nın en iyi sekiz ligindeki (Premier League, La Liga, Bundesliga, Ligue 1, Serie A, Süper Lig, Eredivisie ve Primeira Liga) yerel şampiyonların finansal performansına ilişkin yıllık analizinin 10. baskısı olan Avrupa Şampiyonları Raporu 2026'yı yayınladı.

2024/25 sezonu, Avrupa futbolunda yerel başarının, tek bir finansal model etrafında birleşmeden daha çok, pazar büyüklüğü, UEFA Kulüp Müsabakalarına katılım ve uzun vadeli stratejik tercihler tarafından şekillendirilen, belirgin şekilde farklı finansal koşullar altında elde edilmeye devam ettiğini gösteriyor.

Rapor, Avrupa'nın yerel şampiyonları arasında gelir ölçeğinin büyük ölçüde farklılık göstermesine karşın, yeni finansal futbol ortamının daha fazla maliyet disiplinini zorunlu kıldığını, finansal sürdürülebilirliğin ölçek ekonomisinden ziyade stratejik karar alma ve piyasa koşullarına uyum sağlama ile yönlendirildiği anlamına geldiğini vurguluyor.

Şampiyonlar Raporu'nun onuncu baskısı da gösteriyor ki; Sürdürülebilir kulüp modellerindeki farklılıklar, Avrupa futbolunun zirvesindeki finansal sonuçları şekillendirmeye devam ediyor.

Andrea Sartori: Büyüklük değil, faaliyetlerinizi ne kadar iyi yönettiğiniz önemli!

Yukarıda da söylediğimiz gibi, Football Benchmark’ın “Şampiyonlar Raporu”, Avrupa futbolunda başarıya giden finansal yolların çeşitliliğini somut olarak okura sunuyor.

Temel itibariyle yayınlanan rapor özetle;

Avrupa futbolunda yerel başarı için tek bir finansal model bulunmadığını açık biçimde ortaya koyarken, kulüplerin çok farklı pazar koşullarında faaliyet göstermelerine karşın şampiyonluklara ulaşırken, oyunun en üst seviyesinde bile ölçek farklılıklarının belirleyici olmaya devam ettiğini bize gösteriyor. Bunun yanısıra, sürdürülebilir mali yapıya sahip olan kulüpleri diğerlerinden ayıran temel unsurun da, kulüplerin büyüklüklerinde değil, faaliyet gösterdikleri ekonomik ortamı ne kadar iyi analiz edip bunu maliyet yönetimine, kadro yatırımına ve risk yönetimine yansıtarak, ne kadar disiplinli kararlara dönüştürebildiklerinde olduğunu belirtiyor.

Diğer taraftan başarıya giden her yolu mübah gören, bu amaçla kısa vadeli kazanımların peşinden koşan kulüplerin sahada geçici başarılara ulaşabileceklerini; ancak, bu durumun uzun vadede kulübün finansal yapısı üzerinde ciddi bir baskı oluşturabileceği gerçeğinin de altını çiziyor.

Aynı kupaya farklı ekonomiler: Avrupa futbolunda derinleşen gelir uçurumu

Raporun dile getirdiği önemli gerçeklerden birisi bizim kulüplerimiz açısından önemli dersler içeriyor.

Avrupa futbolunda şampiyonluk kupaları her sezon aynı parıltıyla kaldırılıyor, ancak bu kupalara giden ekonomik ve finansal yollar hiç olmadığı kadar farklılaşıyor. Football Benchmark’ın 2026 Avrupa Şampiyonları Raporu, kıtanın en güçlü sekiz ligindeki yerel şampiyonların finansal performanslarını mercek altına alırken, modern futbolun artık tek bir “başarı modeli” ile açıklanamayacağını açık biçimde bize gösteriyor.

Raporda yer alan kulüplerde liglerine göre gelir ölçekleri arasındaki uçurum her geçen daha da büyürken, düzenleyici baskılar ve mali disiplin zorunluluğu, kulüpleri yalnızca büyük olmaya değil, daha akıllı yönetilmeye de mecbur bırakıyor.

2024/25 sezonunun verileri, yerel başarı ile finansal güç arasındaki ilişkinin doğrusal olmadığını net biçimde gösteriyor. Barcelona, Bayern Münih, PSG ve Liverpool gibi dev kulüpler milyar euroya yaklaşan gelirlerle ayrı bir ekonomik ligde oynarken; daha küçük pazarlarda faaliyet gösteren şampiyonlar Avrupa kupalarına katılım, oyuncu geliştirme ve transfer stratejileri sayesinde rekabetçi kalmaya çalışıyor. Böylece Avrupa futbolu, aynı sahada mücadele eden fakat tamamen farklı ekonomik gerçekliklerde yaşayan kulüplerin oluşturduğu çok katmanlı bir ekosisteme dönüşüyor.

Barcelona gelirde zirvede

FC Barcelona, ​​985 milyon Euro ile sekiz şampiyon arasında en yüksek kulüp geliri elde eden kulüp oldu. 1milyar Euro eşiğini kıl payı kaçıran Barcelona, yıllık bazda %29'luk bir gelir artışına ulaştı. Bu artışın büyük kısmı, yeni Nike anlaşması, Spotify ortaklığının konsolidasyonu ve 170 milyon Euro'ya (yıllık bazda %55 artış) ulaşan rekor düzeydeki ürün satışlarından kaynaklanan ticari ve diğer gelirlerdeki %44'lük dikkat çekici artıştan kaynaklanıyor.

Avrupa futbolunda 2024-25 sezonunu kendi liglerinde şampiyon tamamlayan kulüpler arasında bazıları, gelir büyüklüğü ve ticari erişim açısından diğerlerinden açık biçimde ayrışan bir ölçekte faaliyet göstermektedir. Bu üst gelir grubunun başında FC Bayern München (861 milyon Euro), Paris Saint-Germain (837 milyon Euro) ve Liverpool FC (836 milyon Euro) yer almaktadır.

Diğer dört şampiyon kulüpte ise gelir seviyelerinde belirgin bir düşüş dikkat çekmektedir. Galatasaray SK, 282 milyon Euro gelirle çevre ligler arasında 200 milyon Euro eşiğini aşabilen tek şampiyon olurken, açıklanan bu rakamın Türkiye’de uygulanan enflasyon muhasebesi çerçevesinden etkilendiği de gözden kaçırılmamalıdır. Buna karşılık SSC Napoli (179 milyon Euro), PSV Eindhoven (171 milyon Euro) ve Sporting Clube de Portugal (148 milyon Euro) çok daha düşük gelir ölçeklerinde faaliyet göstermekte olup bu durum, büyük liglerin şampiyonları ile daha küçük liglerde rekabet eden kulüpler arasındaki yapısal gelir farkının ne kadar derin olduğunu açık biçimde ortaya koymaktadır.

Rapor, yalnızca ligler arasında değil, Büyük Beş lig içinde bile önemli finansal farklılıklar bulunduğunu ortaya koyuyor. Bu noktada SSC Napoli dikkat çekici bir istisna oluşturuyor. İngiltere, İspanya, Almanya ve Fransa’daki şampiyonlara kıyasla daha düşük gelir elde eden Napoli’nin bu durumu, 2024/25 sezonunda UEFA Kulüp Müsabakalarına katılamamasının doğrudan finansal etkisini yansıtıyor. Aynı zamanda bu tablo, kulübün sportif rekabet gücünü koruyabilmek için uzun vadeli transfer stratejisine ve kadro planlamasına ne kadar bağımlı olduğunu da gösteriyor.

Büyük Beş lig dışında (merkez ligler) faaliyet gösteren çevre liglerin şampiyonları açısından da, Avrupa kupalarından elde edilen gelirler yapısal bir önem taşıyor. Özellikle Portekiz ve Hollanda gibi pazarlarda Avrupa’ya katılım, sezonluk toplam gelirin önemli bir bölümünü oluşturabiliyor. Bunun yanında oyuncu yetiştirme, geliştirme ve transfer gelirleri bu liglerin iş modelinin temel dayanaklarından biri olmaya devam ediyor. Nitekim analiz edilen sekiz şampiyondan yalnızca ikisinin son on yılda pozitif net transfer dengesi yakalayabilmiş olması, transfer piyasasında sürdürülebilir değer üretmenin ne kadar kritik olduğunu açık biçimde ortaya koyuyor.

Avrupa futbolunda yeni güç dengesi değişiyor: Yeşil sahalar aynı ama ekonomiler farklı

Football Benchmark’ın yayımladığı 2026 Avrupa Şampiyonları Raporu, Avrupa futbolunun artık tek bir finansal başarı formülüyle açıklanamayacağını güçlü biçimde ortaya koyuyor. Aynı kupalar kaldırılıyor, aynı marşlar çalıyor; ancak o kupalara ulaşan kulüplerin ekonomik gerçeklikleri giderek daha fazla ayrışıyor. Barcelona, Bayern Münih, PSG ve Liverpool gibi devler milyar euroya yaklaşan gelirleriyle ayrı bir ekonomik evrende yer alırken, daha küçük pazarların şampiyonları Avrupa kupaları, oyuncu geliştirme ve transfer stratejileri sayesinde rekabetçi kalmanın yollarını arıyor.

2024/25 sezonu verileri, başarının artık yalnızca büyüklükle değil, stratejik akılla şekillendiğini gösteriyor. Artan düzenleyici baskılar ve mali disiplin zorunluluğu, kulüpleri daha akıllı harcamaya, risklerini daha dikkatli yönetmeye ve sürdürülebilir modeller kurmaya yöneltiyor. Bayern Münih’in uzun yıllara yayılan kârlılık geleneği veya daha küçük lig şampiyonlarının transfer piyasasında yarattığı değer, doğru stratejinin dev bütçelerden daha güçlü bir rekabet avantajı yaratabildiğini kanıtlıyor.

Bugünün futbol ekonomisinde gerçek farkı yaratan, ne kadar harcadığınız değil; kaynaklarınızı ne kadar akıllıca yönettiğiniz. Avrupa futbolu artık yalnızca sahada değil, yönetim masasında da kazanılıyor. Yeni dönemin şampiyonları, kupayı kaldıranlar kadar, ekonomiyi doğru okuyanlar olacak.

Milyarlık dev kulüpler Avrupa futbolunda derin bir gelir uçurumu olduğunu gösteriyor

Raporun rakamsal tabloları, Avrupa şampiyonları arasındaki ekonomik katmanlaşmayı açık biçimde ortaya koyuyor.

FC Barcelona, 2024/25 sezonunda 985 milyon euro işletme geliriyle zirvede yer alırken; FC Bayern Münih 861 milyon euro ile raporda ikinci sırada yer alıyor. Paris Saint-Germain 837 milyon euro ve Liverpool FC 836 milyon euro gelirle bu üst ekonomik ligde yerlerini aldılar.  Barcelona’yı izledi. Bu dört kulüp, ticari anlaşmaların gücü ve küresel marka etkisi sayesinde diğer şampiyonlardan belirgin biçimde ayrışan bir gelir ölçeğinde faaliyet gösteriyor.

Gelir artışlarının arkasındaki dinamikler de dikkat çekici bir ayrışmaya işaret ediyor. Barcelona’nın gelirlerindeki yıllık %29’luk artış, büyük ölçüde ticari gelirlerdeki %44’lük sıçrama ve 170 milyon euroya ulaşan ürün satışları sayesinde gerçekleşti. Bu rakamlar, modern futbol ekonomisinde yayın gelirlerinden çok küresel marka gücünün belirleyici hale geldiğini gösteriyor. Aynı dönemde Avrupa kupalarına katılamayan Napoli’nin 179 milyon euroluk geliri, sportif takvimdeki tek bir değişkenin bile finansal ölçeği yüz milyonlarca euro etkileyebildiğini açık biçimde ortaya koyuyor.

Gelir azalıp riskler büyürken, Avrupa şampiyonlarının finansal gerçeği de ortaya çıkıyor

Gelir tablosunun ikinci katmanında ise çok daha keskin bir düşüş görülüyor. Galatasaray, 282 milyon euro gelirle 200 milyon eşiğini aşabilen tek kulüp olurken, SSC Napoli 179 milyon euro, PSV Eindhoven 171 milyon euro ve Sporting CP 148 milyon euro seviyelerinde kaldı. Bu fark, Avrupa futbolunda pazar büyüklüğü, yayın gelirleri ve ticari erişimin sportif başarı kadar belirleyici olduğunu bir kez daha gösteriyor.

Kârlılık tarafında tablo daha da seçici. Şampiyonlar arasında kârlılık sonuçları da önemli ölçüde farklılık gösteriyor…

Raporda da belirtildiği üzere, 2024/25 sezonunu pozitif net sonuçla kapatan şampiyon sayısı oldukça azdı. FC Bayern Münih, 33 yıl üst üste kârlı mali yıl geçirme başarısını sürdürerek en yüksek net kârı (27 milyon Euro) elde eden kulüp oldu. FC Bayern başarılı yönetilen, sürdürülebilir mali yapısıyla son on yılda toplam 285 milyon Euro net kâra ulaştı.

Avrupa şampiyonlarının bilançolarında yüksek gelir, düşük kâr!

Sporting CP (20 milyon Euro) ve PSV Eindhoven (7,5 milyon Euro) ise kârlı kalmayı başaran, çevre liglerden diğer şampiyonlar olurken; rapordaki diğer takımlar ise zarar yapmaya devam etti.

PSG gibi bazı büyük kulüpler ise yüksek gelirlerine rağmen zarar yazmaya devam etti. Paris Saint-Germain FC, 40 milyon Euro ile en yüksek net zararı bildiren kulüp oldu. Ancak, bu olumsuzluğa karşın kulüp  2021/22, 2022/23 ve 2023/24 sezonlarında yaptığı (sırasıyla), 369 milyon Euro, 110 milyon Euro ve 60 milyon Euro net zararlarında olumlu bir patikaya da yönelmiş oldu. Bu, PSG açısından finansal bir iyileşmeyi ifade ediyor. 

Bayern Münih, 27 milyon euro net kâr ile 33 yıl üst üste pozitif mali sonuç açıklayarak finansal sürdürülebilirliğin en güçlü örneklerinden biri olmayı sürdürdü. Sporting CP 20 milyon euro, PSV Eindhoven ise 7,5 milyon euro kâr açıklayarak sezonu artıda kapatan diğer şampiyonlar oldu.

Örneğin Paris Saint-Germain, 40 milyon euro net zarar açıklasa da önceki yıllardaki çok daha yüksek zarar seviyelerine kıyasla önemli bir iyileşme gösterdi. Bu tablo, modern futbol ekonomisinin temel gerçeğini net biçimde ortaya koyuyor: gelir büyüklüğü tek başına yeterli değil; maliyet disiplini, transfer stratejisi ve uzun vadeli planlama olmadan finansal başarı sürdürülebilir hale gelmiyor. Avrupa futbolunda artık gerçek rekabet, yalnızca sahada değil, bilanço tablolarında da yaşanıyor.

Transfer piyasası verileri ise sürdürülebilir rekabetin başka bir gerçeğini yansıtıyor: analiz edilen sekiz şampiyondan yalnızca iki kulübün son on yılda pozitif net transfer dengesi yakalayabilmesi, kulüplerin büyük bölümünün sportif başarı için sürekli dış finansman veya oyuncu satışına bağımlı olduğunu gösteriyor. Bu tablo, Avrupa futbolunda yeni dönemin keskin gerçeğini özetliyor: gelir uçurumu büyürken, hatalı transfer kararlarının maliyeti artık yalnızca sportif değil, doğrudan finansal istikrarı da tehdit eden stratejik bir risk haline geliyor.

Finansal futbolun kaçınılmaz sonucu: Yeşil sahalarda sermaye imparatorluğu büyürken, Avrupa futbolunda eşitsizlik daha da derinleşiyor

2020’de yayınladığım “Finansal Futbol” ve 2025’te yayınladığım “Futbolda Eşitsizliğin Bedeli” isimli kitaplarımda da detaylıca ele aldığım üzere, bu rapor da gösteriyor ki; Avrupa futbolunda finansal polarizasyon giderek artıyor. Merkez ligler ile çevre ligler arasındaki ekonomik, finansal ve sportif uçurum her geçen gün daha da derinleşiyor. Bu da yeşil sahalara dengesiz ve haksız rekabet olarak yansıyor. Merkez liglerin büyük kulüpleri, bu durumu bir manivela gibi kullanıp daha fazla gelire ulaşırken, diğer taraftan çok önemli sermaye birikimine ulaşıyorlar, marka değerlerini daha da büyütüp kâr maksimizasyonuna yöneliyorlar.

Bu raporda ortaya konulan sayısal veriler, merkez lig kulüpleri ile çevre lig kulüplerinin gelirleri arasındaki uçurumun dramatik bir biçimde derinleştiği acı gerçeğini de bir tokat gibi yüzümüze çarpıyor.

 “Finansal futbol yapılanması” tezimin altını çizdiği temel gerçek tam da bu tabloda somutlaşıyor: Futbol artık sportif bir rekabet alanı olmaktan çok, küresel bir sermaye organizasyonuna dönüşmüş durumda. Barcelona’nın 985 milyon euro, Bayern’in 861 milyon euro gelir elde ettiği bir yapıda; 148–179 milyon euro bandındaki kulüplerin aynı sportif zeminde yarışması yapısal bir eşitsizlik üretiyor. Gelir farkı neredeyse 6–7 katına ulaşmışken, rekabetin adil ve sürdürülebilir kalmasını beklemek gerçekçi değil. Dahası, sekiz şampiyondan yalnızca üçünün sezonu kârla kapatabilmesi ve sadece iki kulübün son on yılda pozitif net transfer dengesi yakalayabilmesi, sistemin büyük çoğunluğu borçlanma ve risk sarmalına ittiğini gösteriyor. Bu yapı uzun vadede hem finansal kırılganlığı artırıyor hem de sportif rekabeti daraltarak ligleri öngörülebilir hale getiriyor.

Şampiyonlar yeni kupalar kazanmaya devam edecek ama rekabet çökebilir!

Yukarıda ara başlıkta da ifade ettiğim üzere Avrupa futbolunda lokal liglerde şampiyon kulüpler yeni kupaları havaya kaldırmaya devam edecekler ama diğer taraftan futbolun özünü oluşturan fair play ruhu da futbola veda edecek!

Bu dramatik durum bize, Avrupa futbolu için yapısal reform yapma zamanının geldiğini bize gösteriyor.

Peki, Avrupa futbolunun mimarı ve patronu UEFA ise bu işe ne kadar gönüllü? 

Eğer Avrupa futbolu sürdürülebilir bir rekabet düzeni istiyorsa, gelir paylaşım mekanizmalarının güçlendirilmesi, UEFA gelir dağıtım modelinin daha dengeli kurgulanması ve mali disiplin kurallarının sadece harcamayı değil gelir konsantrasyonunu da dikkate alacak biçimde yeniden tasarlanması gerekiyor. Aksi halde finansal futbol yapılanması, büyük sermayeyi daha da büyüten; çevre ligleri ise oyuncu tedarik zincirine indirgeyen bir düzene evrilecek. Kupalar yine kaldırılacak, ama rekabetin ruhu zayıflayacak. Gerçek reform; bütçeleri değil, sistemi dengelemekten geçiyor. Çünkü sürdürülebilirlik olmadan başarı geçici, adalet olmadan rekabet eksiktir.

Sonuç

Raporun ortaya koyduğu en çarpıcı gerçeklerden biri, sürdürülebilir başarının artık yalnızca gelir büyüklüğüne bağlı olmaması. Maliyet yönetimi, transfer politikası, risk kontrolü ve piyasa koşullarına hızlı uyum, modern futbol ekonomisinin yeni belirleyicileri haline geliyor. Bayern Münih’in onlarca yıl süren kârlılık serisi veya daha küçük lig şampiyonlarının transfer piyasasında yarattığı değer, doğru stratejinin finansal ölçekten daha güçlü bir rekabet avantajı yaratabileceğini kanıtlıyor.

Raporda yer alan verilerin bir bütünlük içinde genel bir analizi yapıldığında, şunu anlamış oluyoruz aslında: Avrupa futbolunun geleceğini artık dev bütçelerin tek başına belirleyici etkisinin yerini, daha çok stratejik aklın giderek almaya başladı. Bu yaklaşım tarzına uygun strateji oluşturan kulüpler ise Avrupa futbolundan pay almaya başladılar.

İşin gerçeği o ki, bugünkü finansal futbol yapılanması bu kulüpleri ve ligleri daha fazla ödüllendiren bir dönemin de başladığını işaret ediyor.

Yerel liglerde kazanılan şampiyonluklar şüphesiz ki, çok önemli ama bundan daha da önemlisi ise; bu kupalara ulaşan kulüplerin ekonomik ve finansal hikâyelerinin  her geçen yıl daha da çeşitleniyor ve derinleşiyor olması. Bu dönemin şampiyonları, yalnızca sahada kazananlar değil, değişen futbol ekonomisini en iyi okuyanlar ve finansal sürdürülebilirliği bir yaşam felsefesi olarak uygulayabilen kulüpler olacak.

Yazımızı, şu soruyu sorarak tamamlayalım: Kupalar büyürken rekabet küçülüyorsa, Avrupa futbolu gerçekten kazanıyor mu; yoksa adaletini kaybederek kendi geleceğini mi tüketiyor?

Tweet

Tweetle                      Paylaş                        Paylaş