Futbolekonomi- 15 Mayıs 2025 Beşiktaş’ın bedelli sermaye artırımı tamamlandı. Ancak, bu artırımdan kulüp beklenen nakit girdisine ulaşamadı. Beşiktaş bedelli sermaye artırımından sağlanacak ilave kaynakla yüksek maliyetli Bankalar Birliği Konsorsiyumundaki kredisini kapatmayı planlamaktaydı.

Beşiktaş Futbol Yatırımları Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin (BJKAS) bedelli sermaye artırımı, 16 Nisan 2025 - 30 Nisan 2025 tarihleri arasında gerçekleşti. Rüçhan hakkı kullanımı 2 TL olarak belirlenmişti.

SPK tarafından onaylanan bu artırım, şirketin çıkarılmış sermayesini %400 artırarak 1.2 milyar TL'den 6 milyar TL'ye yükseltti.

Ancak, Beşiktaş Futbol Yatırımları Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (BJKAS) bu sermaye artırım planı beklendiği gibi sonuçlanmadı. Şirket bedelli sermaye artırımı sonucunda 4.8 Milyar TL rüçhan hakkı kullanımı beklemekteydi. Kulübün şirketteki payı % 51,01 iken, beklenen rüçhan hakları kullanılmayınca, kulübün şirketteki payı olan % 51,01’in altına tüzük gereği düşülemeyeceği için, rüçhan haklarının önemli bir kısmı kulüp tarafından kullanılmak durumunda kalınması sonrası, BJKAS’de kulübün payı % 70,12’ye yükseldi.

BJKAS’nin  1.200.000.000 TL olan şirket ödenmiş sermayesinin, %400 bedelli artırımı yapılmak ve hisse başına 2 TL rüçhan hakkı belirlenmek suretiyle toplam 4.800.000.000 artırılarak, 6 Milyar TL’na yükseltilmesi sürecinde, kulüp 1.905.886.644 TL'lık rüçhan hakkının kaullanılmadığını; 1.635.430.798 TL'lık  hissenin de iptal edildiğini bildirdi.

Bu bildirime göre yaptığımız hesaplamalarda, kulüp toplam rüçhan hakkının % 54,67’sini oluşturan 2.624 Milyon TL’lık kısmını kullanmak zorunda kaldı.

Kulübün 14 Mayıs 2025 tarihli KAP bildirimi aşağıdaki gibidir.

KAP bildirimine yapılan açıklamalardan hesapladığımız sonuçlara göre, bedelli sermaye artırımına konu toplam 4.8 Milyar TL’lık rüçhan hakkının % 60,29’u olan 2.894 Milyon TL’lık kısmı kullanıldı.

Kullanılmayan rüçhan hakkı 1.906 Milyon TL olurken (%60,29); şirket 1.636 Milyon TL’lık payı ise iptal etti (%34,08).

Mali yatırımcıların kullanmış oldukları rüçhan hakları toplamı  270 Milyon TL olurken, bu tutar toplam rüçhan hakkının % 5,63’üne karşılık geldi.

Kulübün KAP'a yapmış olduğu bildirimlerinin incelenmesi ve analiz edilmesi sonrası tahmin ve hesaplama ile ulaştığımız verilerden oluşturduğumuz  tabloyu aşağıda sizlerle paylaşıyoruz. Bununla birlikte, bu veriler kulüp tarafından doğrulanmış veriler olmadığı için hesaplamaların, tahmin ve yoruma dayalı nitelikte veriler olduğunu anımsatalım.

Edinilen bilgilere göre, kulübün kullandığı rüçhan haklarının finansmanının ise,  kısa vadeli köprü kredi ile karşılanması yoluna gidildi.  

Hisse Fiyatının 2 TL Olması Bedelliye Olan İlgiyi Azalttı

BJKAS hisse senedi spot fiyatı 2 TL civarında hareket etmektedir. Şirket 1 TL nominal bedelli hisse için 2 TL rüçhan hakkı belirlemişti. Hisse borsa fiyatının da 2 Tl olması nedeniyle yatırımcıların çoğu bedelli artırımına katılmak istemedi. Çünkü, mali yatırımcının spot piyasadan bu fiyata hisse alım olanağı varken, % 400 yükümlülüğe katlanmak istemedi. Zira, 1 adet BJKAS hissesi için belirlenen rüçhan hakkı 2 TL olduğu için % 400 artırımda, mali yatırımcı bir adet 1 TL nominal hisse senedi için 8 TL maliyete katlanmak durumunda kalacaktı. Bu ise mali yatırımcıyı zarar ettiren bir durumdu. Bunun yanısıra  genel kononktürdeki olumsuzluklar, kulüp mali yapsındaki sıkıntılar da BJKAS bedelli sermaye artırımının başarıya ulşamasını engelleyen ilave faktörler oldu.

Kulüp bankalar Birliği Konsorsiyum Kredisini Kapatmayı Planlamıştı

KAP açıklamalarına ve kulüp yönetiminin kamuoyuyla paylaştığı bilgilere göre, bedelli sermaye artırımından gelecek gelirlerin yaklaşık %90 ila %98’i doğrudan Bankalar Konsorsiyumu’na olan kredi borçlarının kapatılmasında kullanılacak; kalan %2 ila %10’luk bölüm ise futbolcu ve teknik ekip maaşları ile kulübün günlük operasyonel giderlerinin karşılanmasında değerlendirilecekti. 

Beşiktaş'ın KAP'a gönderdiği finansallarına göre 28.02.2025 itibariyle;

91.941.138 TL kısa vadeli, 2.571.050.928 TL de uzun vadeli banka kredisi bulunuyor. Beşiktaş'ın finansman maliyeti ise TL REF+ %1,5. 15 Mayıs 2025 itibariyle TL REF %48,99. Buna göre kulübün toplam finansman maliyeti % 50,49. 

Tweet

Tweetle                      Paylaş                        Paylaş