Tuğrul Akşar- 7 Mayıs 2014 Sporekonomi haberine göre Galatasaray'da toplam borçların yapılandırılması 2014 nakit akımında 60 milyon dolarlık bir rahatlamaya yaratacak. 

Spor ekonomisi üzerine seçkin analizler yapan ve yayımlayan Sporekonomisi bloguna göre, Galatasaray geçen ay içerisinde önemli bir finansal operasyona imza attı.

Aslında sporekonomi tüm detayıyla ve açıklığıyla konuyu ele alıp yayınladı. Bunu sizlerle aşağıda paylaşacağız. Ancak, çok özetle Galatasaray'ın neyi, neden yaptığı konusunun detayına girmeden önce sizlerle paylaşmakta yarar gördüğüm bir kaç konu var. 

1) Galatasaray'ın bilanço dengesi bozulmuş ve toplam borçlar içinde kısa vadeli borçların payı artmıştı. Bu durum bilanço üzerinde borç baskısını artırmaktaydı.

2) Kulübün özellikle dövizli borçlarının payı toplam borçlar içinde önemli bir orana ulaşmıştı. Bu da, bilanço üzerinde bir kur baskısı yaratmaktaydı.

3)Bilanço aktifi ile pasifi arasında bir vade uyumsuzluğu söz konusuydu. Yani, alacakların ortalama vadesi, borç geri ödeme ortalama vadesinden daha uzundu, bu durum özellikle kulüp bilançosu üzerinde borç baskısına ve nakit sıkıntısına yol açmaktaydı.

4) Bilançodaki kısa vadeli borçlanmanın maliyetinin yüksek olması özellikle kulübün zarar etmesinde önemli bir sebepti. Zararın finansmanı kulübün daha fazla nakite ve yeni kaynağa olan ihtiyacını artırmaktaydı.

5) Bilançodaki bu olumsuzluklar kulübün finansal kredibilitesi ve moralitesi üzerinde önemli bir olumsuzluğa yol açarken, diğer taraftan Finansal Fair Play uygulaması da, kulübün bilançosunun daha dengeli ve yönetilebilir bir hale getirilmesini gerektirmekteydi.

Kısacası, yukarıda dile getirdiğim nedenler, Galatasaray için böylesi bir finansal operasyonu zorunlu kılmaktaydı.

Peki Galatasaray ne yaptı?

Çok özetle;

1) Toplam borçlanma içindeki kısa vadeli borçların(banka kredilerinin) payını düşürdü. Yani, kısa vadeli borçlarını orta ve uzun vadeye yaydı.

2) Bunu yaparken, kısa vadeli fonlama maliyetini düşürerek, olası zararların daha da artmasının önüne geçti.

3) Dövizli borçlarını TL'ye dönerek, bilanço üzerindeki döviz baskısını azalttı.

4) Gelir ve gider dengesini sağlamaya yönelik, nakit akışını düzenleyip kısa süreli finansman baskısı nedeniyle sıcak para ihtiyacını azalttı. 

5) Eski borçlanmalar nedeniyle eski başkanların kefaletlerini kaldırdı.

Kişisel görüşüm odur ki, tüm kulüplerimiz bu operasyonu yapmak zorundalar. Çünkü, bu operasyon kulüplerin bilançolarının daha dengeli hale getirilerek, kulüp üzerindeki finansal baskının hafifletilerek, ilave sıcak para gereksinimini azaltmaya yaramaktadır. (Burada belirtilmesi gereken konuyu ise ayrıca vurgulmakta yarar görüyorum. Buradaki finansal operasyon Galatasaray'ın bankalarla ilgili borçlanmasının disipline edilmesine yönelik bir konu olup daha önceden gerçekleştirilen Borsa opreasyonu bu konu ve değerleme dışında tutulmuştur.)

Ancak tüm bunları anlatırken, şu soruyu da sormak gerekiyor. Bir spor kulübü neden bu kadar borçlanır? Ya da bu kadar borçlanmak zorunda mı?

Soruya yanıt: Tüm bunlar gösteriyor ki, aslında spor kulüplerimizdeki mali disiplinin kaybolması, kulüpleri içinden çıkamayacakları finansal darboğazlara sürüklüyor. Bu olumsuzluklardan kurtulabilmek ise, o kadar kısa süre içinde olmuyor ne yazık ki! Çünkü, gelirler sınırlı, giderler ise sınırsız. Yarışma ve şampiyon olma kültürü, sportif rekabette günümüzde ancak parasal destekli olmak zorunda. İktisadi ve mali desteği sağlamadan bir kulübün bugün Şampiyonlar Ligi veya UEFA Avrupa Ligi'nde başarılı olma şansı ne yazık ki yok. Futbolun endüstriyel karaktere ulaşmasının getirdiği parasallaşma kulüpleri bu yöne itiyor. ne var ki, bunu yaparken, ölçünün kaçırılması, kaynakların etkin ve verimli kullanılmaması, istikrarsızlık, uzun vadeli stratejik iş planlarının olmaması, kurumsallaşamamak gibi başat faktörler kulüpleri mali uçurumların kenarına getiriyor. 

Şimdi Sporekonomi'de yayınlanan konuya ilişkin haber analizi sizlerle paylaşıyorum.

"Galatasaray daha önce açıkladığı borçlardaki yeniden yapılandırmayı gerçekleştirerek döviz cinsi borçlarının önemli bölümünü TL'ye çevirdi. 
Açıklamaya göre Denizbank ile yapılan anlaşma sonrası:
Yaklaşık 129 Milyon ABD Doları (120 Milyon ABD Doları GSRAY'a ait) finansal borç yeniden yapılandırıldı

Tweet

Tweetle                      Paylaş                        Paylaş